"The stock market is a device for transferring money from the impatient to the patient" di Warren Buffett
La frase "The stock market is a device for transferring money from the impatient to the patient" ("Il mercato azionario è un dispositivo per trasferire denaro dagli impazienti ai pazienti") è una delle citazioni più famose di Warren Buffett. Riassume in modo conciso la sua filosofia di investimento orientata al lungo termine.
Buffett ha iniziato a investire in giovane età e nel corso dei decenni ha sviluppato e affinato il suo approccio basato sul valore, che consiste nell'identificare aziende sottovalutate ma di alta qualità e mantenerle in portafoglio per molti anni. Questo richiede pazienza e disciplina, evitando di farsi prendere dal panico durante i ribassi di mercato o dall'euforia durante i rialzi.
La frase in questione compare per la prima volta in una lettera agli azionisti di Berkshire Hathaway del 1991, in cui Buffett scrive: "The most important quality for an investor is temperament, not intellect. You need a temperament that neither derives great pleasure from being with the crowd or against the crowd. (...) The stock market is designed to transfer money from the active to the patient".
Nel corso degli anni Buffett ha ripetuto questo concetto in varie occasioni, interviste e lettere. La formulazione più nota è quella riportata sopra, in cui usa i termini "impatient" e "patient" per sottolineare come il mercato premi nel lungo periodo chi sa aspettare con razionalità, a scapito di chi agisce emotivamente e cerca di anticipare i movimenti di breve.
Questa massima è diventata una delle più citate e rappresentative della saggezza di Buffett in tema di investimenti. Riassume efficacemente la sua convinzione che i mercati siano volatili nel breve termine, mossi da paura e avidità, ma tendano a riflettere i fondamentali economici nel lungo periodo. Di conseguenza, l'investitore accorto dovrebbe ignorare il "rumore" di breve e focalizzarsi con pazienza sull'orizzonte lungo.
La frase di Buffett è spesso accostata ad altre sue celebri massime come "Our favorite holding period is forever" ("Il nostro orizzonte di investimento preferito è per sempre") e "Be fearful when others are greedy, and greedy when others are fearful" ("Sii timoroso quando gli altri sono avidi, e avido quando gli altri sono timorosi"), che esprimono concetti analoghi.
Nel tempo, questo aforisma è diventato parte integrante della cultura finanziaria, citato innumerevoli volte da investitori, analisti e media. Incarna una verità semplice ma profonda sul funzionamento dei mercati e sul comportamento umano. Rappresenta un invito alla razionalità, alla disciplina e al controllo delle emozioni, doti che hanno reso Warren Buffett l'investitore di maggior successo della storia.